全球债市波动加剧，债务脆弱性成焦点

高盛前外汇策略师罗宾·布鲁克斯指出，近期全球长期国债收益率出现明显攀升，其中日本10年期远期利率在十日内涨幅最为突出，紧随其后的是英国、法国及意大利市场。这一趋势被归因于疫情后各国财政路径的显著差异。

财政失衡暴露，市场转向高风险资产警戒

布鲁克斯强调，尽管当前尚未出现系统性危机，但主要经济体普遍脱离常规支出水平，财政赤字与政府发债规模持续扩大。投资者正集中关注那些债务负担沉重且治理效能下降的国家，反映出对不可持续财政模式的容忍度已降至临界点。