摩根士丹利调降百度目标价至80美元，评级转为减持

摩根士丹利于8月19日发布报告，将百度（BIDU.O）2026至2028年核心营收预测下调1%至9%，同时非通用会计准则经营溢利预期减少6%至31%，主要受制于持续疲弱的收入表现及人工智能领域资本开支上升的影响。

盈利展望承压，资本支出影响利润空间

报告指出，尽管百度在人工智能技术布局上持续加码，但相关研发支出的快速攀升对短期盈利能力构成显著压力，导致整体利润率面临下行风险。

目标价大幅下修，估值回归低水平区间

基于最新财务模型，摩根士丹利将百度美股目标价从130美元大幅下调38.5%至80美元，对应2027年预测市盈率为10倍，反映市场对其未来增长潜力的重新评估。