通胀回落与就业疲软削弱加息动因

8月20日披露的信息显示，三名美联储决策者曾在7月议息会议上反对维持利率不变，理由是当时核心通胀率已达2.6%，高于目标水平，应采取加息措施以抑制价格压力。然而，最新公布的7月消费者物价指数数据正逐步削弱这一立场的合理性。

核心通胀趋缓，创两年新低

7月数据显示，核心通胀年率录得2.5%，为自2021年3月以来的最低值，表明整体价格压力出现实质性缓解，进一步降低了短期内再度收紧货币政策的紧迫性。

劳动力市场转冷，非农数据意外下滑

与此同时，当月新增就业岗位减少2.3万个，远低于市场普遍预期，反映出就业市场正在趋于疲软，这可能促使决策层重新评估当前经济平衡中的风险权重。