比特币逼近7万关口，加密概念股迎强劲反弹

8月20日，随着比特币价格接近7万美元水平，加密行业关联股票在周三录得夏季以来最大单日涨幅。策略型公司Strategy（MSTR）、加密交易平台Coinbase（COIN）、稳定币发行商Circle（CRCL）以及以太坊储备企业BitMine（BMNR）均实现显著上扬。

头部加密企业股价飙升，多因素共振推升行情

Strategy股价上涨11.95%，收报103.58美元，盘中一度突破13%；Coinbase涨幅达9.05%，报159.47美元；Circle上涨9.44%，至78.50美元；BitMine则攀升9.68%，报20.05美元。本轮上涨主要受比特币短期逼空行情驱动，市场看空仓位集中平仓，过去24小时内加密资产清算规模接近20亿美元。

空头回补叠加流动性预期，风险偏好回暖

美国财政部扩大长期国债回购操作，释放流动性改善信号，带动整体风险资产走强。与此同时，Strategy与Coinbase此前均为华尔街高关注度空头持仓标的，随着股价快速回升，部分做空机构被迫买入平仓，形成正向反馈机制，进一步放大涨幅。

持仓结构决定股价联动性，长期走势仍待观察

目前Strategy持有约84万枚比特币，其市值波动高度依赖于比特币价格表现；而BitMine则持有多达582万枚以太坊，是当前市场上最贴近以太坊纯敞口的上市公司之一。尽管本轮反弹力度明显，但三家公司年内累计仍处于下跌状态。市场正密切关注比特币能否有效站稳7万美元关键阻力区，以判断此次上涨是趋势反转信号，还是短期空头挤压所致。