2026年北美资管业汇率风险暴露加剧，对冲成效不及预期

根据《MillTech North America Fund Manager FX Report 2026》披露，超过九成北美基金管理公司于2026年第一季度遭遇由未对冲汇率敞口引发的财务损失，平均亏损额达73.1万美元。尽管整体外汇对冲参与率已攀升至历史高位的94%，但实际风险覆盖仍存在显著缺口。

中型机构对冲覆盖率不足半数，风险敞口持续累积

针对250名北美中型资产管理公司高级财务决策者的专项调研显示，其平均对冲比例仅为48%，意味着超过一半的预期汇率波动未被有效管理。这一数据揭示了高参与率背后结构性差异，部分机构仍面临严重风险暴露。

对冲成本飙升逾五成，挤压利润空间

调查显示，96%的受访者指出，过去一年对冲操作的成本出现明显上涨，平均增幅达到57%。这一趋势迫使许多机构在风险管理和资本效率之间做出艰难权衡，进一步削弱了对冲策略的可行性与普及度。