美债回购加码推升比特币价格，空头回补效应显著

美国财政部于8月21日宣布，将长期国债回购操作规模从约20亿美元提升至不低于40亿美元，此举直接压低了长期国债收益率。随着无风险利率走弱，市场流动性加速向高风险资产转移，比特币成为资金配置的重要选项。

替代资产吸引力上升，空头头寸集中平仓

在收益率下行背景下，投资者对加密资产的风险偏好明显回升，导致押注比特币下跌的空头仓位遭遇剧烈回补。仅在24小时内，全球范围内约15.9亿美元的加密货币持仓被强制清算，其中逾7.46亿美元为比特币空头头寸，形成显著的多头推动动能。

价格突破关键水平，市场情绪持续升温

受空头回补与资金流入双重驱动，比特币价格快速上行，一度触及约77,430美元，创下近期新高。这一走势不仅反映市场对流动性宽松环境的敏感反应，也凸显加密资产在宏观政策变动中的避险与投机双重属性。