欧盟启动DeFi借贷监管评估，明确服务提供者责任边界

8月23日，欧盟委员会宣布对去中心化金融（DeFi）中的借贷及加密借款行为展开监管审查，计划将其纳入《市场滥用条例》（MiCA）的覆盖范围。此次行动以定向咨询形式推进，公众意见征集将于9月30日关闭。

去中心化协议的法律主体认定面临挑战

当前争议核心在于，像Morpho Vault V2这类协议中，管理权与风险控制职能由多个独立角色分担，缺乏单一可追溯的责任方。这种架构使得传统监管框架下“服务提供者”的定义难以适用。

实际控制权将成为监管判定的关键变量

尽管MiCA目前原则上豁免完全去中心化的服务，但欧盟后续将重点考察实际运营控制力的归属。若某实体在技术或经济层面具备实质性影响力，即便结构上分散，仍可能被认定为受监管主体。