债市对贝森特政策反应冷淡，长期风险隐现

近期债券市场向财政部长贝森特释放明确警示：试图通过大规模国债回购掩盖40万亿美元债务压力的策略难以奏效。尽管其宣布今秋将扩大长期国债回购规模，并强调财政部拥有充足工具应对波动，但市场并未买账。

投资者信心缺失，收益率持续走高

布兰迪温全球投资组合经理特蕾西·陈指出，当前长期国债收益率的上行趋势反映出市场对贝森特政策缺乏信任。她表示，即便有回购承诺，但未能有效抑制利率上升，说明投资者仍担忧财政可持续性问题。

结构性挑战难解，改革迫在眉睫

前安然公司能源交易员、亿万富翁约翰·阿诺德认为，今年夏季的债市动荡或许仅是短暂波澜，真正威胁在于美国财政结构长期失衡。他警告，若不从根本上改变支出与收入模式，危机终将爆发。而11月中期选举前，任何增税或紧缩举措都将被视为政治禁区，使政策调整陷入僵局。