韩元强势冲击跨境投资回报，对冲机制凸显价值

随着美元/韩元汇率在8月24日跌破1,380水平，韩国本地投资者持有的非对冲型海外ETF遭遇明显回撤。当韩元走强时，以美元计价的资产虽有增值，但折算为韩元后反而缩水，导致未对冲产品整体回报承压。

标普500ETF对冲与非对冲收益背离显著

本月数据显示，未进行汇率对冲的TIGER S&P 500 ETF录得-0.94%的收益率，而其对冲版本则实现2.19%的正向增长，两者差距达3.13个百分点，反映出货币波动对跨市场投资收益的直接影响。

黄金类ETF对冲效应同样突出

在贵金属领域，未对冲的ACE KRX Gold现货ETF上涨9.09%，但对冲型的KODEX Gold Futures (H)表现更优，达到11.48%，二者差额为2.39个百分点。这表明，通过货币衍生工具锁定汇率，可在资产上涨的同时规避本币升值带来的侵蚀效应。