亚马逊二季度净利润超620亿美元，非经营收益占主导

根据亚马逊于7月30日提交的2026财年第二季度财报，公司实现净利润626亿美元，其中534亿美元源于对Anthropic投资产生的非经营性收益。营业利润达275亿美元，同比增长43%。然而，过去12个月自由现金流由182亿美元净流入转为76亿美元净流出，主因是资本支出同比增加661亿美元，主要用于人工智能基础设施建设。

AWS营收增速创18个季度新高，利润率维持高位

本季度，亚马逊云服务（AWS）营收同比增长37%至422亿美元，创下近18个季度以来最快增长纪录，分部营业利润率为39.3%。尽管表现强劲，但公司对未来季度的指引显示增长放缓：预计净销售额将增长9%至12%，营业利润区间为225亿至265亿美元，按中值测算环比下降10.9%。

市场估值分化：牛市目标价达$330，当前股价为$258.63

据FinanceFeeds分析，基于不同情景假设，亚马逊在牛市下的目标价为330美元，熊市情景下则降至185美元。截至2026年8月21日收盘，其股价报258.63美元，反映出投资者对后续增长路径存在明显分歧。