韩国SPAC退市加速：合并失败率攀升至新高

据韩国交易所最新披露，由于难以觅得合适并购标的，越来越多特殊目的收购公司正面临退市风险。上周被暂停交易的DaesinBalance SPAC 17因未在规定时限内提交合并上市预审文件，将于9月1日正式退出市场。

合并成功率持续走低，市场信心受挫

当前SPAC合并成功率显著下滑，2025年已从此前稳定的60%水平骤降至38.5%；进入2026年后，完成合并的SPAC比例进一步压缩至约20%。多重因素叠加导致交易撮合难度加大，包括利率环境收紧、市场波动加剧、监管方对估值模型加强审查，以及买卖双方在目标企业价值认定上存在分歧。

三年期限临近，大批SPAC将步入清算阶段

随着2022至2023年间在IPO热潮中成立的SPAC陆续抵达三年合并窗口期，预计未来数月将有更多公司因无法达成交易而被迫退市，行业整合压力持续升级。