Hyperliquid倡议构建统一永续合约监管框架

8月25日，Hyperliquid政策中心（HPC）向美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）递交正式意见，指出两机构在过去一年中持续探索永续合约的合规定位问题。HPC强调，具备传统期货合约属性的现金结算型股票永续合约，应被纳入证券期货类别进行监管。

推动建立以合约特征为核心的分类体系

HPC建议监管机构依据每份合约的实际结构与交易机制，而非其标的资产类型，实施统一分类标准。无论合约挂钩比特币、原油或单一证券，只要具备相似特征，就应归为同一监管类别，以实现跨资产的一致性处理。

明确证券期货定义并保留市场灵活性

该中心主张，应确认现行证券期货定义涵盖具有典型期货特征的产品，并允许符合标准的现金结算股票永续合约进入证券期货市场。同时，支持交易所保有产品上架决策权，避免过度中央化干预。

强化双机构协同与制度现代化

HPC还呼吁两大监管机构在分类逻辑上保持同步，防止因标准差异导致市场套利或监管真空。此外，建议对现有证券期货框架进行更新迭代，使其能够容纳新型金融工具，提升整体监管系统的适应力与有效性。