九项估值模型集体预警：标普500长期回报恐陷负值

据《MarketWatch》专栏作家马克·赫尔伯特披露，九项被广泛验证的历史估值指标中，有七项当前信号指向标普500指数在未来十年的实际总回报将呈现负值。这些指标涵盖席勒市盈率（CAPE）、市销率、托宾Q值及巴菲特指标等，均具备较强的统计预测效力。

综合预测显示长期回报承压，年均跌幅或达3.2%

各项指标加权后的平均预测结果表明，标普500指数未来十年的年化实际回报率可能降至负3.2%，反映出市场整体估值已显著偏离历史均值。尽管股息率仍维持正向收益，但其水平未达长期正常区间，难以抵消资本端的下行压力。