2年期美债拍卖收益率回落至4.204% 创近月新低

根据美国财政部公布的数据显示，8月25日进行的2年期国债拍卖最终收益率为4.204%，较上月的4.315%下降11.1个基点，创下近一个月以来最低水平，反映出市场对短期利率预期出现下调。

海外买家需求强劲 间接投标者占比达六成六

本次拍卖中，代表境外资金的间接投标者获得66.0%的分配份额，相较前次提升9.4个百分点，为2025年3月以来最高纪录，表明国际投资者对美国短期债务资产的兴趣显著增强。

直接投标者认购意愿减弱 一级交易商承接剩余份额

相比之下，直接投标者的获配比例降至23.1%，环比下降11.0个百分点；一级交易商则接手了剩余的10.9%份额，显示出机构端配置行为趋于保守，市场流动性仍由承销渠道支撑。