AI PC渗透率持续攀升，HP营收创新高但盈利承压

根据Uanalyze发布的数据，HP Inc.在2026财年第三季度中，搭载人工智能功能的个人电脑出货量已占整体出货总量的46%。展望未来，公司预期该比例在2027财年将提升至60%至70%之间，并于2028年突破70%大关。本季度，其个人系统部门实现营收156.8亿美元，较去年同期增长18%，主要得益于产品定价上调以及企业客户将部分AI运算任务从云端迁移至本地终端设备，从而带动高端机型需求上升。

成本压力致利润率下滑，复苏路径明确

当前内存与存储组件成本高企对盈利能力构成显著制约。第三季度，个人系统部门的营业利润率仅为4.6%，低于公司设定的目标区间。不过，HP表示第四季度利润水平将触底，随着2027财年成本控制措施落地及产品价格策略调整，盈利能力有望逐步回升。