代币化浪潮削弱银行期限转换核心功能

根据达拉斯联邦储备银行8月25日发布的研究报告，代币化存款与即时结算技术的加速应用正对美国银行业务模式构成重大挑战。研究由经济学家Rosie Levy与Srini Ramaswamy共同撰写，揭示了这一趋势可能造成银行体系在期限转换方面的潜在损失高达5800亿美元。

短期存款存续期缩短加剧融资压力

报告分析显示，当存款加权平均存续期下降10%时，银行将难以持续以低成本的短期资金支持住房抵押贷款等长期信贷投放。这种结构性错配可能动摇传统银行“借短贷长”的经营模式。

存款稳定性决定八成期限风险敞口

研究指出，在美国银行总计约7万亿美元的期限风险中，超过八成依赖于常规存款的稳定性。一旦代币化导致客户更频繁地调拨资金，银行将面临更高的流动性管理压力，被迫增加现金持有量。

资本配置转向低收益流动资产

随着流动性需求上升，银行可能被迫将部分资本从高收益贷款业务转移至收益率较低的现金及准现金资产，从而压缩净息差并影响盈利能力。