Sivers Photonics策略偏向本土引发投资逻辑分歧

8月29日，知名加密资产观察者Serenity在社交平台发文，对Sivers Photonics（SIVE）当前的发展路径提出质疑。其核心观点为：公司仍集中资源于瑞典本地的私募融资沟通，而非加速拓展美国资本市场影响力，这一选择被批评为“缺乏战略性考量”。

瑞典会议焦点偏离增长叙事，时间消耗严重

据Serenity披露，近期与瑞典投资者的电话会议中，约三分之一的时间被用于回应诸如“如何缓解现金流压力”“为何不公开客户信息”以及“为何专注收发器业务”等基础性问题。此类讨论未能有效推进对技术管线演进和商业模式深化的探讨。

美国投资者更关注产能释放与未来盈利弹性

相较之下，美国机构分析师普遍更关注结构性议题，包括两项晶圆厂的产能分配进展、供应紧张期带来的平均售价（ASP）提升空间、经营杠杆改善潜力，以及这些产能将转化为多少可量化的收入贡献。此外，市场亦高度关注NPO/CPO技术路线、可插拔光模块的落地节奏，以及下游终端客户订单进展，特别是与Ayar等头部CPO厂商在2028年量产节点的协同可能性。

估值锚点受制于本地逻辑，或限制长期溢价空间

Serenity警告，若公司持续将主要精力投入瑞典市场，其估值模型将愈发依赖本地投资者的风险偏好与财务预期，而非全球科技成长股的定价逻辑。他主张，Sivers应主动向美国资本展示其在连续波（CW）激光器供应瓶颈中的稀缺性价值，强化其作为高增长赛道关键供应商的定位。