关税裁定生效后，零售巨头集体迎来资金回流潮

根据CNBC于2026年8月发布的报告，美国多家大型零售商在第二季度陆续收到数额可观的关税退款。此次退款源于美国最高法院此前在2月份作出的裁决，认定依据《国际紧急经济权力法》征收的关税不具备法律效力，相关税款应予以返还。

企业资金运用路径呈现显著差异

各公司对这笔意外现金流的处置方式截然不同。家得宝已确认获得7.3亿美元退款，并将其中约6.85亿美元直接投入降低运营与销售成本，以增强市场竞争力。沃尔玛总计可获约29亿美元，目前已接收除1亿美元外的全部金额，计划在第三季度启动价格下调机制，惠及终端消费者。

部分企业选择利润优化而非价格战

TJX公司将全部3.31亿美元退款用于压缩销售成本，强化盈利结构；而劳氏虽仅获得8000万美元退款，却决定不实施降价措施，转而将资金用于提升股东回报。其首席执行官马文·埃里森强调，公司更倾向于追求“稳健的盈利表现”，而非采取高风险的激进定价策略。

利润与库存双重布局并行推进

塔吉特披露，该笔退款使其净利润净增7.52亿美元，相当于每股收益提升1.65美元。科尔士则将其中1亿美元计入毛利账目，并计划将剩余资金用于拓展商品库存的广度与深度，以支持长期供应链韧性建设。