2026年8月央行流动性调控全景：净回笼主导市场

2026年8月，中国人民银行通过多项货币政策工具进行流动性管理，整体呈现以净回笼为主的格局。在中期借贷便利（MLF）方面，实现净回笼1000亿元；抵押补充贷款（PSL）同步净回笼521亿元，显示长期限资金供给趋于收敛。

公开市场操作持续收紧，逆回购大幅回笼

在短期流动性调节中，隔夜及7天期逆回购合计净回笼规模达6415亿元，表明央行在短期内主动回收市场过剩流动性，强化货币政策的审慎基调。

结构性工具与国库现金管理形成对冲

尽管总量偏紧，但其他结构性货币政策工具实现净投放650亿元，同时中央国库现金管理操作净投放700亿元，为特定领域和财政周转提供支撑，缓解部分流动性压力。

国债买卖操作释放温和宽松信号

公开市场国债买卖实现净投放500亿元，反映出央行在控制总量的同时，仍保留一定灵活性，通过资产端调节引导市场利率走向，维护债券市场稳定运行。