通胀扩散范围扩大，54%项目涨幅突破3%

根据达拉斯联储的PCE分项体系，对178个细分项目进行统计显示，2024年7月有54%的项目实现同比涨幅超过3%，显著高于去年同期的47%以及2019年底的24%。这一数据反映价格上升的覆盖范围持续拓展，属于基于项目数量的扩散性指标，而非加权平均意义上的通胀率。

加权指标未同步走高，结构性分化显现

尽管多数细分类别呈现加速上涨态势，官方核心PCE仍维持在3.3%的水平，说明部分高权重项目价格走势趋于平稳甚至回落，对整体均值形成抑制。这表明当前通胀压力呈现典型的结构性特征：广度扩张与平均值滞缓并存。

截尾均值数据佐证通胀扩散趋势尚未传导至总体

达拉斯联储发布的7月截尾均值PCE为2.3%，进一步印证了通胀扩散程度虽加深，但尚未全面转化为加权指数的显著上行。该指标通过剔除极端值以更贴近中位趋势，其相对温和的表现提示，整体通胀动能仍受控于少数关键品类的降温效应。