多元主体发声：新型ETF监管路径分歧凸显

9月3日，包括加密企业、资产管理公司、做市商及消费者权益团体在内的多方机构联合向美国证券交易委员会（SEC）提交反馈意见，针对其提出的新型交易所交易产品监管框架展开深度回应。议题涵盖加密资产、私募股权工具、事件衍生品以及杠杆型投资策略等前沿金融产品。

监管适配性争议：非ETF产品是否应享同等便利

加密行业倡导组织 Crypto Council for Innovation（CCI）提出，当前适用于交易所交易基金的合规豁免机制应适度延伸至非ETF类别的交易型产品，以增强市场创新弹性与流动性效率。

风险分层管理成焦点：避免‘一刀切’监管

风险投资机构 Andreessen Horowitz（A16z）强调，监管应基于底层资产属性与风险特征进行精细化区分，反对将所有新型加密产品统一归类为高风险类别，主张建立基于产品结构与波动性的动态评估体系。

成熟资产不应设额外门槛

Grayscale明确反对对已具备市场流动性和透明度的数字资产产品增设新的投资组合限制，认为此举可能抑制资本配置效率并阻碍市场深化。

链上可验证披露机制受推崇

Chainalysis建议引入公链技术实现产品持仓与交易数据的实时公开与可验证披露，提升监管穿透力与投资者信任水平。

事件合约纳入基金体系存分歧

Kalshi支持将事件合约纳入注册投资基金范畴，认为其具备明确结果与可量化收益特征；而消费者权益组织 Public Citizen则警告，此类产品存在高度不确定性，不适合面向零售投资者推广，呼吁设置严格准入门槛。