美债利率逼近5%大关，多重压力持续发酵

据Herald Economics报道，美国10年期国债收益率在9月2日达到4.821%，为自2023年11月以来的最高点，距离5%的关键阈值仅一步之遥。当前市场普遍预期该收益率将在短期内突破5%水平。

地缘冲突推升油价，加剧通胀预期

随着美国与伊朗在中东地区的紧张关系不断升级，国际原油市场出现明显波动，WTI原油价格成功突破每桶90美元大关。这一走势不仅反映能源供应风险上升，也进一步强化了市场对通胀再度走高的担忧。

三重结构性因素支撑利率上行压力

NH Investment & Securities分析师指出，此次利率攀升不同于2023年的快速回落模式，其背后存在三大长期性支撑力量：持续扩大的国债发行规模带来的供给压力、人工智能与数据中心领域仍维持高位的资本开支、以及地缘政治对油价的直接冲击所引发的通胀传导效应。