美债收益率或长期走强：结构性因素主导市场预期

大和综合研究所于9月4日发布报告，预测美国长期及超长期国债收益率将在结构性力量支撑下持续处于高位。该机构指出，尽管整体投资增速趋于放缓，但超大型科技企业对人工智能领域的投入仍具韧性，其资本开支将继续与美国国债形成资金竞争格局。

全球资本配置转向谨慎，美元资产吸引力下降

报告强调，海外央行及养老基金正持续规避美国国债持有，尤其在美方对伊朗实施制裁后，此类机构对美元计价金融工具的持币意愿明显降低，加剧了美债需求疲软。

财政空间受限，政策调整面临选举周期制约

由于中期选举带来的政治不确定性，美国政府短期内难以推动财政赤字的有效压缩，社会保障支出的削减也受到现实约束，导致债务可持续性问题未获根本缓解。