就业反弹扭转美联储加息预期格局

在9月15日至16日联邦公开市场委员会会议召开前，市场普遍关注美联储对利率政策的取向。据‘美联储传声筒’Nick Timiraos披露，官员们已明确将通胀表现作为是否加息的决定性指标，这一立场自今年初以来保持稳定。

劳动力市场转暖削弱降息阻力

尽管7月就业数据曾出现负增长，引发市场对经济疲软的担忧，但8月报告实现显著反弹，不仅终结了连续下滑趋势，更将过去六个月的平均招聘增速推至两年多来峰值。这一变化直接动摇了此前主张暂缓收紧政策的声音，即在就业无明显改善背景下加息缺乏合理性。

通胀主导地位未变，但政策空间收窄

尽管当前就业数据回暖并未改变通胀作为核心决策依据的框架，但其释放的信号已使反对加息的逻辑基础大幅削弱。市场普遍认为，若未来数据持续走强，美联储进一步推迟加息的可能性将被压缩，政策转向的窗口正趋于关闭。