韩妆出海势头不减，多家投行上调美妆股目标价

据韩国证券公司9月7日披露，随着韩国美妆品牌在国际市场的竞争力持续增强，SK Securities与NH Investment相继调高三家主要美妆企业的目标股价。此次调整反映出市场对护肤品出口增长及代工订单扩张的乐观预期。

核心企业估值重估，出口驱动逻辑强化

SK Securities将韩国科玛的目标价由17万韩元上调至18万韩元，同时对Cosmax的目标价提升20%，达到35万韩元。该机构认为，海外市场对高端护肤成分的需求上升，叠加长期合作客户订单量增加，构成业绩支撑。

跨国代工订单前景向好，品牌溢价获认可

NH Investment将爱茉莉太平洋的目标价上调至18.5万韩元，指出其在欧美及东南亚市场的渠道拓展成效显著，且来自国际品牌的合同制造业务正稳步扩大，进一步巩固其产业链地位。