Semtech三季报亮眼，盈利表现超越多方预期

据大信证券最新研报，Semtech预计将于9月9日披露的第三季度营业利润为837亿韩元，不仅高于该机构此前预估的767亿韩元，也超出市场普遍预期的830亿韩元。当季营收预计达5535亿韩元，同比增幅达48.5%，环比增长7.6%。营业利润率将由第二季度的12.2%显著提升至15.1%。

高附加值产品占比上升驱动盈利能力跃升

业绩改善主要归因于SOCAMM2产品销量持续扩大，以及毛利率水平更高的MSAP系列在整体出货结构中比重增加。两大因素共同推动公司单位产品收益与整体利润率双升。

供应链地位强化，未来增长动能明确

大信证券重申对Semtech的“买入”评级，并维持17万韩元目标价。报告指出，在英伟达加速推广SOCAMM2技术背景下，公司正巩固其作为服务器内存模块核心供应商的地位。预计2026年下半年营业利润相较上半年将实现122%的惊人增长。