摩根大通预判：极端地缘冲击下油价或突破87美元

大宗商品研究主管娜塔莎・卡涅娃领衔的摩根大通团队在9月9日发布的报告中提出，即使出现“永久性冲突”情境，导致霍尔木兹海峡实质中断航运，2025年布伦特原油期货平均价格仍可能达到每桶87美元。

基准情景维持和平假设，油价预测为63美元

该机构在基准预测中设定“2027年全球维持和平状态”的前提条件，据此推算明年度布伦特原油均价为63美元/桶。这一情景被视为当前最可能发生的路径。

冲突持续时间或超预期，但油价未必显著攀升

报告强调，尽管实际冲突持续周期可能远长于基准模型中的预设，但并不必然引发油价的剧烈上扬。市场对供应中断的适应能力及替代路径的形成，或将限制价格的过度反应。