甲骨文云服务强劲增长，资金储备与扩张双轨并进

在截至2026年8月31日的财年第一季度，甲骨文实现客户预付款总额113.6亿美元，显著增强其在数据中心网络扩展方面的财务弹性。该季度云基础设施收入同比增长121%至74亿美元，云业务整体收入达116亿美元，较去年同期增长62%。

AI算力部署提速，核心客户订单持续攀升

本季度，甲骨文完成850兆瓦的新建数据中心容量部署，向OpenAI、xAI及Meta等人工智能领先企业交付超过30万颗GPU资源，支撑其大规模模型训练需求。与此同时，公司未来合同收入的待执行订单量已跃升至6640亿美元，反映出市场对甲骨文算力服务能力的高度认可。

扩张投入加剧，自由现金流转为净流出

尽管客户承诺金额创纪录，但因大规模资本支出用于基础设施建设，甲骨文本季度自由现金流录得负值，达-54亿美元。这一状况表明，公司在加速产能布局阶段仍处于高投入期，尚未进入现金回流周期。