AI繁荣背后暗藏系统性风险：宏观策略师警示崩盘路径

丹麦投资公司Swissblock的宏观策略师亨里克·泽贝格指出，当前美国经济与资本市场的两极分化趋势，正在为未来一场剧烈波动埋下伏笔。他研判，若市场沿其模型推演发展，2026年底前纳斯达克100指数或先冲高至39,000点，较现价实现约33%涨幅，继而迎来深度回调。

从估值狂飙到价值坍塌：或将重现2000年互联网泡沫轨迹

泽贝格强调，此次调整并非普通回调，而是结构性泡沫破裂的征兆。他预计股价将回落至约10,600点，接近2022年熊市底部，其走势模式与2000年科技股泡沫破灭高度相似。这一过程不仅冲击股市，更可能触发金融体系深层震荡。

信贷与银行体系面临严峻考验：泡沫破裂后遗症不容忽视

该分析师进一步警告，人工智能领域过度融资所形成的资产虚高，一旦破灭，将对私人信贷市场和银行资产负债表构成严重压力。他认为，由此引发的信用紧缩可能加剧经济下行周期，使整体复苏进程受阻。