杜德利预警：加息序列启动在即，单次操作或成历史

前纽约联邦储备银行总裁杜德利表示，当前美国通胀水平持续高于2%目标，叠加失业率低位下的就业市场稳定表现，为货币紧缩提供了罕见的明确理由。他特别提及8月核心消费者价格指数环比上升0.3%，进一步强化了政策收紧的必要性。

历史规律指向连续加息，单次行动已属例外

杜德利引用过往数据指出，过去数十年中，美联储在一次加息后随即跟进第二次的概率高达85%至90%。上一次出现孤立式加息可追溯至1997年初，但随后因亚洲金融危机被迫转向宽松，凸显其非典型性。

25基点恐难奏效，累计加息需达75点以上才具实质影响

他认为，每次仅25个基点的调整幅度不足以对经济产生实质性约束力，通常需累积至少75个基点方能有效抑制过热趋势。据此推断，9月发布的《经济预测摘要》可能呈现2026年将实施两次、每次25个基点加息的中位数预测路径。