瑞银展望：AI盈利扩散推动全球股市上行

瑞银集团策略师团队于9月15日发布报告指出，人工智能相关资本支出已逐步转化为实体经济中多个关键行业的实际收益，标志着本轮科技牛市正进入更广泛渗透阶段。尽管整体经济增速维持温和水平，但企业盈利能力的显著提升，反映出AI投资回报正在跨行业释放。

核心资产配置建议：持续持有AI敞口并强化宏观对冲

由Bhanu Baweja领衔的分析师团队建议投资者维持对人工智能板块的长期配置，同时针对潜在的宏观经济波动增加防御性头寸。他们认为当前市场对利率路径的预期偏紧，存在过度鹰派风险。

指数目标上调：标普与欧股双线走强预期

基于盈利动能增强和估值修复空间，瑞银预测标普500指数将在2026年底前攀升至8100点，较当周收盘水平上涨约6%；至2027年进一步上探至8900点。欧洲斯托克600指数则有望在2026年底达到690点（涨幅约8%），并于次年底升至760点。

利率与贵金属前瞻：降息周期或启于2027年

研究团队研判，未来货币政策走向将逐渐转向宽松，预计美联储最早于2027年6月启动降息进程。同时，金价被重估为抵御财政赤字、地缘紧张及货币信用风险的核心工具，目标价定于2024年底触及5000美元。