矿企战略重心转移：挖矿已非盈利首选

根据CoinShares发布的第二季度比特币挖矿报告，尽管市场对加密资产价格回暖抱有期待，但已有大量比特币矿企明确将资源倾斜至人工智能基础设施建设领域，且短期内难以重返传统挖矿业务。

大规模算力退出已成定局，行业格局重塑

数据显示，至少35 EH/s的算力正被规划从上市公司矿场中撤出，约占当前比特币网络总算力750 EH/s的4.7%。这一趋势反映出资本正系统性地重新评估挖矿业务的长期价值与回报周期。

AI基建收益显著超越挖矿，利润差达三倍

在收益对比方面，当前人工智能基础设施项目为每兆瓦电力贡献约150万美元的年化税前收入，而比特币挖矿同期仅能带来约50万美元，两者差距超过两倍。这一结构性差异成为企业战略调整的核心驱动力。

挖矿成本高企，盈利能力承压

报告同时指出，上市矿企在第二季度生产一枚比特币的平均税前现金成本约为7.55万美元，远高于多数市场预期。高昂的运营成本进一步削弱了挖矿业务的经济合理性，使其在资本配置优先级中持续退后。