立法受阻后监管权移交至SEC与CFTC

9月16日，The Block援引伯恩斯坦报告指出，因参议院未能推进Clarity法案，美国加密领域下一阶段的规则构建将由证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）主导。此举标志着立法路径的中断，监管执行将转为行政机构主导。

监管机构将加速出台具体规则框架

分析认为，SEC与CFTC预计将采取积极且高效的策略，以填补立法停滞所留下的制度空白。预计将在原生加密代币的法律属性界定、去中心化金融（DeFi）平台的合规边界以及自我托管基础设施的保护机制方面推出明确指引。

现实资产与衍生品监管或迎提速

报告还指出，两机构可能加快对现实世界资产挂钩的永续期货产品审批进程，并在单股永续合约的监管协调上取得进展，以统一市场标准并降低跨市场套利风险。

稳定币奖励机制维持现状

Clarity法案的失败意味着当前稳定币奖励框架得以延续。该法案原计划禁止对闲置稳定币余额提供激励，并将其与用户行为绑定，但最终未获通过。因此，包括Coinbase在内的主流平台仍可继续向持有者提供基于余额的奖励，无须立即调整现有模式。