德银研判：本轮加息或创纪录最浅

德意志银行在9月17日发布的研究报告中分析历次美联储加息周期，揭示市场在政策启动初期普遍低估最终紧缩力度。目前市场已将明年年中前再加息三次的预期充分反映在资产价格中，若此定价成立，本轮周期或将创下现代历史上累计加息幅度最低的纪录。

历史周期均值与极端案例并存

数据显示，美联储过往加息周期平均持续22个月，中位数为15个月；累计收紧幅度均值达478个基点，中位数为313个基点。其中，1986至1987年的周期以四次加息累计仅137个基点，成为历史最小规模。