美债避风港神话面临破灭风险

DoubleLine Capital首席执行官杰弗里·冈德拉奇在9月17日表示，未来美国经济陷入衰退时，或触发深层次债务危机，使长期国债收益率急剧攀升，彻底颠覆其数十年来在动荡中充当安全港的市场定位。

赤字与利息压力将逼近临界点

冈德拉奇指出，若经济下行，美国预算赤字可能迅速攀升至国内生产总值的12%以上，年度利息支出或突破3万亿美元大关，远超财政可持续承受能力。

极端情形下或重启非常规干预工具

他预计，当长期国债收益率触及约6.5%水平时，美国财政部与美联储可能被迫启动非传统政策，包括重启“扭转操作”或实施政府债务重组。此类措施虽可瞬间削减七成以上利息负担，但将严重冲击债权人信心，对国家信用造成长期负面影响。