数字资产财库公司陷入治理信任危机，股东损失超500亿美元

据彭博社9月18日报道，受市场持续下行影响，上市数字资产财库公司整体表现疲软，股东累计亏损接近500亿美元。在此背景下，散户与机构投资者正加强对企业高管薪酬、股权激励方案及关联交易的深入核查，推动治理透明化进程。

头部企业市值腰斩，转型融资后股价暴跌近九成

以Solana生态财库公司SkyAI为例，自2025年8月完成新一轮转型融资以来，其股价已累计下跌逾90%。该公司拟向30名核心员工授予占总股本7.2%的股份，按当前市价折算价值约400万美元，引发股东强烈反对。Forward Industries公开呼吁否决该计划，并质疑其向首席投资官亲属关联企业支付咨询费用及发行认股权证的合理性。

管理层激励遭重压，多公司启动薪酬体系重构

SkyAI回应称，相关安排已通过董事会审议并履行信息披露义务。与此同时，比特币财库公司Metaplanet股价较2025年6月高点下滑84%，迫于舆论压力，公司宣布取消部分认股权证发放计划，并将聘请第三方独立专家重新制定高管薪酬架构。另一旗舰企业Nakamoto（由David Bailey领导）股价较去年峰值蒸发99%，其以股票形式收购旗下两家关联公司的做法亦被市场质疑存在利益输送嫌疑。