内存支出激增主导AI资本开支攀升趋势

根据瑞银最新分析，2026年全球人工智能相关资本开支预计将接近1万亿美元，2027年进一步跳升至约1.4万亿美元。这一显著增长主要源于内存成本的急剧上升，成为推动投资规模扩张的核心变量。

内存开支持续高歌猛进，占比逐年攀升

瑞银测算显示，内存相关支出将从2025年的710亿美元快速增至2024年的3670亿美元，2027年预计达到9230亿美元。在2026年，内存成本上涨贡献了约60%的总资本开支增幅；到2027年，随着其他硬件投入趋于回落，内存成本的增量甚至将超越整体资本开支的净增长幅度。

非内存支出呈现周期性波动

除内存外，其余AI基础设施支出预计在2026年为6310亿美元，但于2027年回调至5250亿美元，反映出技术迭代与供应链调整带来的阶段性压力，进一步凸显内存环节的结构性主导地位。