SEC发布代币化证券五年路线图，市场反应平淡

美国证券交易委员会在《CLARITY法案》未获通过的背景下，于9月22日宣布建立代币化股票交易的长期监管框架，计划在未来五年内推动数字证券生态发展。

代币化产品吸引力不足，机构参与意愿低迷

TD Cowen分析指出，尽管制度环境逐步完善，但当前发行方对代币化股票的兴趣普遍不高，主要受限于技术整合成本与流动性挑战，预计短期内采纳率将维持低位。

永续合约主导加密股票敞口，交易量遥遥领先

报告强调，相较代币化现货产品，永续合约凭借更高的杠杆灵活性和更活跃的交易机制，已成为美国投资者获取加密资产股权敞口的主要渠道，其成交量显著高于代币化现货工具。