SEC创新豁免落地，美股代币化交易将迎首批试点

9月22日，美国证券交易委员会（SEC）加密特别工作组首席法律顾问Taylor Lindman在受访时表示，其主导的五年期‘创新豁免’框架已正式生效，标志着合规代币化股票交易场所有望于下一季度逐步上线。

许可制AMM与流动性池获准在公链运行

该框架授权符合条件的交易平台在区块链网络中以许可模式部署自动做市商机制及流动性池，实现美股资产的数字化交易，同时确保交易流程符合现行证券法规要求。

机构入局需履行公示与备案双重义务

计划参与的企业须先行对外发布运营公告，并在披露后一个工作日内向SEC提交备案材料。此类公开信息将成为市场识别潜在参与者的关键依据，尽管实际申报可能存在时间延迟，但预计集中出现在下一季度。

明确中介角色，划清链上金融与纯DeFi边界

SEC专员Hester Peirce与Lindman共同指出，该模式本质上属于链上金融范畴，而非完全去中心化的对等交易体系。每个平台均需有清晰的运营主体承担法律责任，确保监管可追溯性与风险可控性。