体育衍生品监管权之争升级至最高法院

9月25日，《华尔街日报》披露，美国两所联邦上诉法院对Kalshi平台体育事件合约的法律属性作出不同裁定，引发监管权归属争议。新泽西州已正式向美国最高法院提出复审请求，试图统一判例标准。

合约性质界定成核心争议焦点

案件核心在于此类衍生品是否应归类为受联邦监管的金融掉期工具，抑或属于各州可管辖的博彩行为。若被认定为博彩，平台将面临更严苛的合规要求与高额税收。

潜在税率范围达10%至51%影响深远

据分析，若各州获得监管权限，Kalshi可能需按其体育类合约收入缴纳10%至51%不等的州级税款，同时承受各地在销售限制、广告规范等方面的差异化管控，显著增加运营复杂度。