比特币触及9万美元关口，债务驱动避险情绪升温

9月26日，《福布斯》披露，比特币在本月早些时候曾短暂逼近9万美元大关。这一价格突破被视为市场对宏观风险加剧的回应，尤其在各国政府债务规模持续膨胀背景下，投资者正加速转向具备抗通胀属性的资产。

全球债务总量突破365万亿美元，利息负担显著攀升

国际金融协会（IIF）最新统计显示，2024年上半年全球债务新增10万亿美元，累计总额突破365万亿美元。其中，美国公共债务已逾40万亿美元，其年度利息支出达1.27万亿美元，超过国防预算和医疗补助开支，仅低于社会保障支出。该机构警告，若基准利率维持高位，未来偿债成本将进一步上行。

实际借贷成本走低助推“去货币化”交易活跃

跨资产分析师Nic Puckrin指出，当前高债务环境正在重塑资本配置逻辑，促使资金流入比特币、黄金等被视为对抗货币贬值的资产类别。随着主要经济体债务规模扩大，名义利率虽高，但实际借贷成本可能被通胀稀释，从而增强持有非法定货币资产的吸引力。

美元价值持续承压，通胀已连续60个月超目标水平

据《The Kobeissi Letter》分析，自2020年以来，美元的购买力已累计下降23%。与此同时，美国消费者物价指数连续60个月高于美联储设定的2%通胀目标，凸显货币政策在控制价格波动方面的挑战，进一步强化了市场对替代性储值工具的需求。