SEC更新加密资产问答：厘清回购与质押代币合规框架

美国证券交易委员会公司金融部于9月25日发布最新一批关于加密资产的常见问题解答，覆盖代币回购机制、网络升级流程、质押凭证代币属性以及二级市场交易平台的监管考量。

回购行为若涉收益承诺或触发投资合同审查

文件指出，当发行方将代币回购描述为提供回报或收益的手段时，该行为可能被纳入投资合同分析范畴，需接受更严格的合规评估。

非投资型质押凭证可视为资产所有权证明工具

与非投资合同性质的数字商品挂钩的质押凭证，若由协议型流动性质押服务商发行，可被认定为仅用于证明底层资产权益的数字工具，不自动构成证券。