盈利强劲难掩估值回落，市场情绪或过度悲观

据X平台Tom Lee Tracker披露，Fundstrat联合创始人Tom Lee表示，当前标普500指数在企业盈利持续加速背景下反而呈现估值下行趋势。他指出，三季度财报周期中，整体盈利增速有望接近30%，而2027年每股收益预测自年初以来已上调超过20%，远超指数涨幅。

盈利预期大幅上修，市场反应滞后于基本面

Lee强调，尽管企业盈利前景显著改善，但标普500指数的累积涨幅未能充分反映这一积极变化，导致估值倍数实质收缩。这种背离反映出投资者对经济前景的担忧可能被放大，存在低估优质资产的风险。

能源与科技双轮驱动，加密板块成新风向标

他进一步分析，油价维持高位或因美国作为主要能源出口国而强化其经济韧性。与此同时，科技与加密相关资产正成为市场主导力量，暗示投资者对未来通胀走势持温和预期，风险偏好逐步回升。