OpenAI年化营收降至500亿：云收入统计口径成关键分歧点

根据《金融时报》援引知情人士消息，OpenAI向投资者更新的财务数据显示，截至9月底，其年化营收约为500亿美元，显著低于此前传出的700亿美元水平。这一调整引发市场对模型估值基准的深度讨论。

云服务收入归属方式差异导致数据不可比

调查发现，此次数字落差主要源于两家头部AI公司的收入确认逻辑不同。Anthropic将其通过AWS、谷歌云等第三方平台分发服务所产生的收入全部纳入营收范畴，而OpenAI坚持仅统计直接签约或自建渠道的交易额，未涵盖经由云服务商转售的部分。

前期高估源于口径重构与增长预期叠加

此前投资者基于内部信息推算出400亿美元的8月年化营收，并结合公司透露的超70%同比增长率，推导出700亿美元的估算值。该模型假设了开放生态下的收入放大效应，但未充分考虑实际核算范围的限制。目前，OpenAI方面拒绝就具体数据发表评论。