巴克莱首度覆盖SpaceX：看好星链与发射业务协同效应

10月9日，英国投行巴克莱正式宣布对太空探索技术公司SpaceX启动覆盖研究，首次将其纳入分析范畴，并给予‘超配’投资评级，彰显其对未来航天商业化路径的高度认可。

星链网络扩张成核心估值支撑点

报告指出，星链服务在全球范围内的用户增长及基础设施部署速度，已成为推动公司估值上行的关键变量。当前其在轨卫星数量已突破4000颗，覆盖超过130个国家和地区。

火箭发射订单积压验证商业可持续性

巴克莱强调，猎鹰系列火箭持续承接政府与商业客户订单，尤其在国防与低轨星座建设领域占据主导地位，订单量足以支撑未来三年产能扩张计划。

目标价定为254美元：基于现金流折现模型测算

分析师采用分段式现金流折现模型，综合考虑星链收入贡献、发射服务利润率及长期资本支出效率，最终得出254美元的目标价格，较当前市值存在显著上行空间。