AI投资逻辑步入新阶段：从算力竞赛转向智能体生态

10月11日，币圈界观察到，人工智能领域的投资叙事正经历关键转折——由早期聚焦芯片制造与算力扩张，逐步转向以个人智能体为核心的消费端应用落地。高盛在近期《宏观对话》播客中强调，经过四年的技术沉淀，市场已具备向下一阶段跃迁的条件。

科技巨头盈利成支撑，利率环境下的韧性显现

在高盛首席美股策略师Ben Schneider与TMT板块专家Pete Callahan的对话中，双方一致认为，当前股市在高利率背景下仍保持稳健表现，主要得益于以大型科技企业为代表的公司展现出持续超预期的盈利能力。这一基本面成为市场信心的重要基石。

下一个风口：个人智能体能否点燃消费链变革？

Callahan在展望三季度财报季时提出，市场已不再满足于编程类AI的普及状态，而是迫切期待更具颠覆性的新叙事。他指出，当编程工具成为标配后，真正能改变用户日常行为的“个人智能体”或将开启新一轮增长周期。其潜在影响不仅限于软件层，更可能重塑整个消费电子与服务产业链的格局。