瑞银预测黄金中长期走强，2027年或达5400美元

瑞银分析认为，尽管美元走强及美国实际利率上升对金价构成短期压力，且投机性头寸正在削减，但黄金ETF近期仍维持资金净流入，反映出中长期配置意愿依然强劲。

央行购金与实物需求双轮驱动，支撑金价上行

该行强调，全球各国央行持续进行储备多元化操作，中国市场需求保持韧性，叠加印度节庆季带来的实物黄金消费高峰，共同为金价提供坚实基本面支持。

财政风险与美元前景强化黄金避险属性

投资者对公共债务水平、财政可持续性以及美元长期信用的担忧，进一步提升黄金作为价值储存工具的吸引力，可能推动其在中长期内实现结构性上涨。

短期波动难改长期趋势，但需警惕利率上行压力

尽管展望乐观，瑞银提醒，若美元指数与实际收益率继续攀升，金价不排除在短期内出现回调。法国农业信贷银行亦持类似观点，预计金价将在2026年12月达到每盎司5000美元。