哈萨克斯坦央行启动黄金持仓减持，储备结构迎来重大调整

10月12日，据外媒报道，哈萨克斯坦央行正实施战略性转变，由长期黄金净买入方逐步转向出售黄金资产。此举旨在推动外汇储备的多元化配置，以应对全球利率环境剧变带来的挑战。

美债收益飙升削弱黄金避险属性，美元吸引力显著增强

随着美国10年期国债收益率升至24年新高，市场对美元资产的偏好明显回升。哈萨克斯坦央行副行长Aliya Moldabekova指出，当前利率水平是多年未见的，这使得以美元计价的资产更具竞争力，从而间接降低了黄金作为价值储存工具的相对优势。

黄金占外汇储备比例拟下调三成，战略重心转向流动性管理

官方透露，央行目标是将黄金在总外汇储备中的占比减少约3个百分点。这一调整标志着其长期增持黄金的政策路径发生转折，反映出对宏观经济风险与资产回报率重新评估后的决策变化。

地缘冲突冲击购金逻辑，多国出现资产配置转向

自伊朗局势升级以来，全球能源进口成本攀升，导致对美元的需求激增。世界黄金协会数据显示，土耳其与俄罗斯等国已在今年早些阶段开始减持黄金头寸，显示出货币机构在极端环境下更倾向于持有高流动性的硬通货而非实物贵金属。