IMF发布报告警示代币化资产潜在系统性风险

根据国际货币基金组织于2026年10月发布的《全球金融稳定报告》第三章内容，截至2024年7月31日，剔除回购协议及稳定币后，全球代币化现实世界资产总额约为651亿美元。其中，代币化信贷占304亿美元，货币市场基金类资产达175亿美元，代币化股票规模为23亿美元。

自动化清算或加剧市场动荡传导

报告强调，自动清算机制、即时结算功能、持续交易模式以及可编程抵押品的广泛应用，在市场压力情境下可能触发连锁式强制平仓行为，从而放大金融冲击波。跨平台重复使用同一抵押品亦可能导致杠杆水平上升，加速风险在不同金融机构与市场间的快速蔓延。

四大核心挑战制约代币化生态发展

IMF将法律框架的明确性、监管政策的透明度、区块链网络之间的互操作能力以及可靠结算资产的可得性列为当前代币化市场深化应用的主要障碍。为此，机构建议推行技术中立型监管框架，强化对关键系统的监督力度，并引入熔断机制以防止自动化清算过程中的系统性失稳现象。