美政府转账至Coinbase属托管归集，非抛售意图

10月13日，加密研究机构K33 Research发布报告，澄清美国政府向Coinbase Prime转移的17733枚比特币并非出售行为，而是基于司法程序的托管安排。该批资金中包含与Bitfinex黑客事件相关的12267枚，目前仍由指定托管方管理，尚未具备自由交易条件。

可流通资产比例极低，市场恐慌存在高估

根据分析，真正可能进入市场的比特币数量约为1200枚，占此次名义转账总量不足7%。这一数值远低于公众预期，表明所谓“抛压”信号被严重夸大。此前2024年法警署与Coinbase Prime建立的“保护与交易”合作机制，已使查扣资产转入平台成为常规流程，常被误解为卖盘动向。

多资产集中归集，轨迹指向管控而非抛售

10月7日至8日，美国政府地址连续转移比特币、USDT及BNB等资产。其中，12267枚来自Bitfinex案件的比特币被拆分至新地址，另有833.6枚BTC与750.2枚WBTC进入Coinbase Prime，整体路径显示为资产集中管理，而非市场释放。尽管当前持有量约32.4万枚，后续仍可能重复进行类似归集，持续制造误读风险。